2023 年白酒板块呈现出良好增长态势,核心酒企估值从年初高位逐渐回落。
高端白酒量稳价升的发展模式清晰,业绩确定性强。次高端白酒招商扩张步伐加快,渠道力和品牌力成为制胜关键。
根据 WHO 的数据,目前我国的酒精类饮品消费结构中,以白酒为代表的烈酒仍占比高达 67.2%,啤酒和红酒的占比分别为 29.6%和 3.1%(按照烈酒 40 度、啤酒 4 度、红酒 8 度计入来计算纯酒精量),白酒仍旧是国内酒精消费的最主要构成。
在世界范围内,中国的人均酒精消费量远低于主要的发达国家,人均酒精消费量较高的德国和法国分别达到 13.4 升和 12.6 升,中国的人均酒精消费量仍有较明显的提升空间。
我国白酒行业的发展历史主要可以分为三个阶段:古代酿酒阶段,计划经济时期产酒阶段,市场化新发展阶段。
按照白酒价格,一般可将我国的白酒产品划分为高端白酒、次高端白酒、中端白酒与大众白酒。其中:
• 高端白酒的价格带定位在800元以上,主流品牌包括飞天、普五、国窖1573等,该层级的产品主要以商务活动和高端宴请为主;
• 次高端白酒价格带位在300-800元,以梦之蓝、青花汾酒、品味舍得等产品为代表,主要用于商务活动与宴请等;
• 中端白酒价格带定在100-300元,主要用于自饮、家宴、亲友聚餐等;
• 大众白酒价格带定位在100元以下,以自饮与亲友聚餐为主。
经过白酒市场化以后的三十年发展,各个品牌都基本找准了其价格定位与目标消费者群体。